2021年的7个月大跌44%,双汇还能涨回来吗?

By 李战

2021-07-26 20:54:45

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2021年的7个月大跌44%,双汇还能涨回来吗?

提起双汇,相信很多同学都不会陌生,咱们之前就分析过这家公司。

当时的股价还在35元左右,结果不到2个月,股价已经跌到28元,让很多投资双汇的小伙伴心态崩溃。

按理说双汇又不是养猪企业,生猪价格下降,原料成本也会跟着下降,对肉制品的生产销售有利才对啊,为什么股价会随着肉价一路下滑呢?

今天就给大家分析下双汇下跌的原因,以及双汇的基本面状况。

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双汇股价为何下跌?

双汇股价下跌的原因众说纷纭,但总结起来无非4点:

1.估值回调

长期关注双汇的同学都知道,去年双汇的股价最高达到了63.3元,创造了8个月暴涨136%的神迹,估值也来到了一个较高的位置。

如此高的涨幅,积累的风险也变大了,很多获利资金开始止盈卖出。再加上今年以来白马股集体回调,双汇作为白马股中的一员也不能幸免。

2.库存肉过多

对双汇比较了解的投资者都知道,在猪肉贵的时候,双汇一直从美国进口冻肉来平滑生产成本,至今囤了几十个亿的存货。在国内肉价格高的时候,这些进口肉降低了生产成本,极大地提高了双汇的毛利率。

但如今国内猪价大跌,如果双汇库存肉的成本高于国内的肉价,那么双汇就面临损失。

3.业绩未达到预期

2021年双汇的开年业绩并不好,第一季度营收为183.2亿元,同比增长4.13%,但是净利润却只有14.41亿元,同比下跌1.61%。

而双汇2018年到2020年的净利润增长率都在10%以上。

所以很多投资者推断,双汇的2021年整体业绩恐怕达不到预期,市场悲观情绪较重。

4.接班人被罢免

双汇创始人万隆的长子万洪建一度被外界认为是双汇的接班人,结果却在6月被一纸通告罢免,免除了其在双汇集团的诸多职务。

要知道双汇创始人万隆已经81岁了,正面临接班问题,而接班人被罢免一下为这家企业的未来蒙上一层阴影。

本来这件事的影响已经过去了,结果7月16日,“废太子”万洪建在朋友圈发文,并解释了自己被罢免一事的来龙去脉。

双汇父子争斗再一次登上热搜,再度刺激投资者的神经,股价也出现了一些波动。

双汇基本面如何?

虽然双汇的股价在跌跌不休,但双汇本身的基本面还是不错的,有很多亮点。

在品牌方面,双汇在国内外都有着非常广泛的知名度,提及火腿、冷鲜肉,人们率先想到的必定是双汇,其品牌早已深入人心,是国人认可度最高的品牌之一。

行业地位方面,双汇是屠宰和食品双龙头,尤其是屠宰行业,前50名企业的市场占有率为18%,而双汇一家就占了其中的10%,可以想象双汇在屠宰业中的影响力到底有多大。

此外,双汇还以71亿美元收购了美国屠宰巨头——史密斯菲尔德食品公司,成为了全球规模最大的生猪生产商与猪肉供应商,占据着全球最大的猪肉市场份额。

销售网络方面,双汇在全国的企业中更是一枝独秀。

双汇拥有30个基地,100多万个销售网点,除西藏、新疆之外都可以做到朝发夕至。

另外,双汇的低毛利率也是一道天然的护城河,可以阻止竞争者的进入,进来赚不到钱,毛利率提升空间有限。

而双汇之所以能在低毛利率的模式下生存,除周转效率高之外,双汇打通了养殖、屠宰、加工包装的整个流程,极大降低了成本。换了其他公司,毛利率低,成本高,根本无法生存,又何谈竞争?

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